Relatório: LivingSocial foi dias de falência antes de 110 milhões de investimentos O presidente da LivingSocial, Tim OShaughnessy, disse ontem aos funcionários que a empresa recebeu recentemente 110 milhões em novos capitais de alguns de seus investidores de longa data e o gigante dos negócios diários está a caminho da lucratividade. Mas a realidade pode não ser tão corajosa. Na verdade, de acordo com o PrivCo. Uma empresa de pesquisa que rastreia empresas privadas como LivingSocial, a rodada de financiamento foi, na verdade, uma última tentativa de vala para evitar uma iminente destruição financeira. Além disso, a PrivCo informa que os acordos nos termos dos quais o financiamento foi garantido efetivamente transferiram a propriedade de toda a empresa para as entidades que enfrentaram infusão de dinheiro nos ontem. LivingSocial, essencialmente, se atirou à mercê de seus investidores8212, que já havia afundado mais de 823 milhões na companhia antes das 110 mil outras linhas de vida adicionais8212 para evitar um colapso total da empresa que teria ocorrido dentro de alguns dias, disse o CEO da PrivCo, Sam Hamadeh, no relatório de suas empresas. Os investidores, diz o PrivCo, esperam vender o LivingSocial, que já é dito valer tão pouco quanto 165 milhões, até o final de 2013. A análise PrivCos é ainda mais pior para os acionistas da LivingSocials8212aka os funcionários da empresa: 4.000 empregados são renderizados sem valor As opções de ações dos empregados são inúmeras. O estoque do fundador é inútil. OShaughnessy refutou muito do relatório PrivCos em um memorando hoje aos funcionários seniores e obtido pelo DCist. Na nota, OShaughnessy escreve que os 110 milhões ascenderam a 7,5 por cento do LivingSocial e, enquanto houve alguns sinos e associações associadas a essas ações, as ações dos funcionários não foram significativamente afetadas. Ele também escreve que o PrivCo informou incorretamente os fundos de capital de risco que colocam o novo financiamento e que o dinheiro é uma nova equidade, e não o financiamento da dívida de emergência. O memorando completo da HEHINGHERS: Hey pessoal, À luz de um relatório recente sobre a nossa rodada de financiamento que continha significativo Imprecisões e erros, eu queria fornecer alguns detalhes adicionais na rodada de ontem. Se você já viu alguma dessas informações erradas, aqui a história real: Esta não foi uma rodada de emergência. Recebemos a nossa primeira folha de termos em 23 de dezembro, quase dois meses atrás, e esse foi um processo organizado e pensado. Esta era uma rodada patrimonial, não uma infusão de dívida. Não houve re-precificação de ações de investidores em rodadas anteriores. Não foram emitidos mandados emitidos como parte desta rodada. Não houve dividendos em dinheiro de dois dígitos8221. (Típico de muitas rodadas de financiamento, incluindo nossas próprias rodadas passadas, houve um dividendo nominal de 3 por uma classe de ações.) Não há preferência de liquidação 4x. (Mais uma vez, típico de quase todas as rodadas de risco, há uma preferência de liquidação, mas desliza para cima ou para baixo com base em uma métrica chave e não fica perto de 4x.) As citações de um executivo de comunicação sênior da LivingSocial são ficção reta. Dois dos três investidores listados no site PrivCo como participando na rodada não participaram, e um não é mesmo um investidor na empresa. Na avaliação, as pessoas sempre parecem estar muito apaixonadas pelo valor de mercado, o que me perplexo porque, como uma empresa privada, não há mercado líquido no qual comprar e vender ações, então uma avaliação é estabelecida sem qualquer grau de eficiência do mercado. Em suma, é um palpite educado entre a empresa e um conjunto de investidores em um instantâneo particular no tempo. Mas, no entanto, aqui vai. Sim, esta foi uma rodada, o que eu tenho certeza não é um choque para ninguém. Nosso comp principal no mercado caiu significativamente quando recostamos fundos. Nesta rodada, vendemos 7.5 da empresa por 110mm. Embora houvesse alguns sinos e associações associadas a essas ações, como mencionado acima, isso deve dar uma idéia da avaliação atual da empresa. Então, como essa rodada afeta o estoque de funcionários. Em suma, alguns, mas não muito. Basicamente, a pilha de preferências é um pouco maior agora. Em qualquer valoração acima de 1B, porém, limpa essa pilha por um pouco. Para comparação, nosso principal limite de mercado do competidor8217s é agora 3.9B. No caso de um IPO, todas as ações preferenciais se tornam ações ordinárias e a pilha de preferências desaparece. Somos uma empresa que faz mais de meio bilhão de receitas. Se permanecermos diligentes, esperamos virar a esquina para se tornar rentável em breve. Graças a esta rodada, temos significativamente mais capital para ser oportunista e impulsionar o crescimento futuro do negócio. Espero que isso ajude a esclarecer quaisquer dúvidas que você possa ter ou começar na rodada de ontem. Agora, it8217s volta a executar o nosso plano. Entre em contato com o autor deste artigo ou envie um e-mail com dicas adicionais, comentários ou dicas. 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